Um horizonte sombrio paira sobre o setor bancário mexicano
O sistema financeiro mexicano prepara-se para ultrapassar o limiar de 2026 não com um passo firme, mas com o peso de um ambiente hostil cheio de ameaças. A prestigiada agência de classificação Fitch Ratings emitiu um aviso que ressoa como um presságio: os próximos meses serão marcados por margens de juros comprimidas, rendimentos em declínio e a longa sombra de uma desaceleração económica que já começa a deixar a sua marca nos indicadores mais sensíveis. A combinação letal de queda das taxas de referência, enfraquecimento da procura de crédito e intensificação dos riscos políticos e fiscais está a convergir para uma tempestade perfeita que testará a rentabilidade e a resiliência das instituições.
Os desafios que definirão o destino financeiro
As perspectivas parecem desafiadoras. Com o crescimento do PIB estimado em escassos 1,2% para o próximo ano, as pressões sobre o emprego e o consumo das famílias antecipam um cenário complexo para os intermediários financeiros. O sinal de alarme já está acionado: a taxa de inadimplência dos empréstimos pessoais e dos cartões de crédito começou a subir, confirmando uma deterioração gradual, mas persistente, da qualidade da carteira de crédito. Este fenómeno ocorre num momento de máxima cautela, onde tanto as famílias como as empresas estão a retratar as suas decisões financeiras.
A Fitch prevê que esta deterioração moderada no desempenho bancário, visível no final de 2025, poderá estender-se e aprofundar-se ao longo de 2026 se os riscos geopolíticos e fiscais persistirem. A esta equação já volátil soma-se a incerteza em torno do Tratado entre o México, os Estados Unidos e o Canadá (T-MEC), cujas tensões poderão travar o investimento estrangeiro direto e, com ele, o dinamismo do crédito e do rendimento no setor. Além disso, a agência enfatiza que os riscos de lavagem de dinheiro continuarão a exigir extrema vigilância e recursos para o cumprimento regulatório, justamente quando os fatores econômicos já absorvem grande parte da atenção e dos esforços operacionais.
A pressão sobre os números e a resistência do sistema
O esfriamento da atividade económica tornou-se palpável desde o terceiro trimestre de 2025. A cautela dos consumidores, a ligeira pressão no mercado de trabalho e as fricções comerciais afetaram a confiança dos investidores e moderaram a expansão do financiamento. O sistema bancário registou um crescimento mais lento, especialmente nos segmentos comercial e hipotecário, enquanto o crédito ao consumo perdeu o dinamismo dos períodos anteriores. Paralelamente, a redução das margens financeiras e um ligeiro aumento das despesas operacionais começaram a corroer a eficiência e a rentabilidade do setor.
No entanto, em meio a esse panorama desfavorável, há um raio de esperança estrutural. A Fitch destaca que os bancos no México mantêm níveis sólidos de capitalização e liquidez, o que lhes proporciona uma almofada crucial para navegar neste ambiente menos favorável. Os números da Comissão Nacional Bancária e de Valores (CNBV) pintam um retrato desta tensão: no final de Outubro, os bancos comerciais reportaram lucros de 251 mil milhões de pesos, com uma queda anual real de 1,13%. Esta foi a segunda contração consecutiva. Os sete bancos sistemicamente importantes obtiveram lucros de 192.558 milhões de pesos, uma queda de 5,24% em relação ao mesmo período de 2024.
A projeção é clara: a moderação dos rendimentos continuará no final de 2025, impulsionada pelos cortes na taxa de juro do Banxico e pela persistência de riscos macroeconómicos e políticos. 2026 é, portanto, apresentado não como um ano de prosperidade, mas como um período de testes para a força e estratégia de todo o sistema de crédito nacional.
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