Geopolitik erschüttert die Märkte erneut
Die Zahlen auf den Bildschirmen an diesem Montag zeichneten ein bekanntes Bild: Öl steigt, Aktien fallen. Die Beschlagnahmung eines iranischen Schiffes durch die USA ließ erneut die Alarmglocken schrillen und die Anleger reagierten wie üblich – mit Vorsicht und kontrollierter Nervosität.
Zur Mitte der Sitzung lag der S&P 500 0,3 % unter seinem Allzeithoch. Der Dow Jones verlor 0,2 % und der Nasdaq fiel um 0,5 %. Es ist kein Absturz, aber es erinnert daran, dass die Diplomatie nach wie vor der unberechenbarste Faktor auf den Märkten ist.
Rohöl als Konfliktthermometer
Während die Aktien schwankten, stieg der Preis von Brent – der internationalen Rohöl-Benchmark – um mehr als 5 % auf über 95 US-Dollar pro Barrel. Der Grund ist einfach: Angst.
Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Straße von Hormus, einen Schlüsselpunkt für den globalen Ölhandel, wo der Iran als Reaktion auf die Maßnahmen der USA den Seetransit eingeschränkt hat.
Jedes Mal, wenn in diesem Bereich Säbelrasseln herrscht, rechnen Händler mit möglichen Versorgungsunterbrechungen. Und die Preise reagieren vor jeder offiziellen Aussage.
Das Merkwürdige ist, dass die Reaktion dieses Mal gemäßigter ausfiel als bei früheren Eskalationen. Die Schritte deuten darauf hin, dass viele Marktteilnehmer immer noch glauben, dass eine Art Deal zwischen Washington und Teheran möglich ist. Zumindest vermeiden sie es, auf das Schlimmste zu wetten.
Die Sektoren, die am stärksten auf die Treibstoffkosten reagieren – Fluggesellschaften, Kreuzfahrten –, spürten den unmittelbaren Schlag mit sinkenden Preisen. Unterdessen stachen einige mit dem Baugewerbe verbundene Unternehmen nach Unternehmensankündigungen durch einen Aufschwung hervor.
Nachdem ich diese Zyklen jahrelang beobachtet habe, fällt mir das Muster auf: anfängliche Panik, dann moderate Anpassung, schließlich Stabilisierung bis zum nächsten Funken. Analysten bestehen darauf, dass Unternehmensgewinne und Konsum in den USA widerstandsfähig seien.
Doch wenn Geopolitik ins Spiel kommt, geraten wirtschaftliche Grundlagen manchmal in den Hintergrund. Derzeit herrscht auf den Märkten eine gewisse relative Ruhe – der Ölpreis bleibt unter den Kriegshöchstständen und die Wall Street bleibt solide.
Bleibt die Frage, wie lange diese Eindämmung anhalten kann, wenn die Spannungen weiter eskalieren.
